shein估值下降 为什么shein估值这么高
读懂财经 ・ 互联网组原创 / 出品
作者 | 杨扬
编辑 | 夏益军
近日，据 36 氪报道，跨境电商服饰企业 SHEIN 新一轮融资即将完成交割。
值得一提的是，此次融资距 SHEIN 上一轮融资只过去了不到 10 个月，但估值却跌去了三分之一，超过 2400 亿元。要知道，整个 A 股服装板块企业加起来也不过 2800 亿。
在一级市场，短期内完成两次融资的公司并不少见，但估值相差如此之大的却不多。这一切的背后是，SHEIN 正在面临新的考验。
从表面看，SHEIN 的估值变化，是受到流量红利消失和海外电商市场内卷加剧的影响。但更深层次的原因是，以低价崛起并站稳脚跟的 SHEIN，本该像十年前的淘宝一样逐渐走向高端化，收获更大的商业果实。
而如今，"TEMU 们 " 的出现，却让这一切的实现充满了不确定性。
本文持有以下核心观点：
1、SHEIN 走到用户天花板。SHEIN 现有市场的用户增长空间有限。2022 年多个月份，SHEIN 日活用户环比增速已经跌到个位数，7 月份日活甚至出现环比负增长，用户价值增速也呈现放缓趋势。
2、SHEIN 如今的处境和十年前淘宝很相似。SHEIN 已经通过低价打下用户基础，正准备走向高端化。但 TEMU 等竞对的入局撼动了 SHEIN 的低价优势，如何在高端化升级的同时避免丢失基本盘成了 SHEIN 的难题。
3、SHEIN 被迫在陌生领域进行二次创业，加大未来的不确定性。欧美多个国家正计划提高关税，政策一旦落实，跨境商品将不再具备价格优势。SHEIN 开始与海外本土厂家合作，构建本地供应链。随着 Shein 发力基础设施建设，成本压力剧增。
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狂砍 2000 亿，SHEIN 估值遭遇过山车
曾经，SHEIN 最让人吃惊的是估值上涨的速度。2020 年 8 月份 E 轮融资时，SHEIN 的估值还只有 150 亿美元，到 2022 年 4 月份，它的估值已经上升到 1000 亿美元。不到两年时间，SHEIN 市值增长了 6.7 倍。
1000 亿美金的估值，让 SHEIN 在全球独角兽排行榜中成为仅次于字节跳动和 SpaceX 的超级公司。
但仅仅过去 10 个月，SHEIN 的估值就遭遇大幅缩水。在今年 2 月底的最新一轮融资中，SHEIN 的估值被调整到 650 亿美金上下，估值蒸发了超三分之一。
估值下降固然受到投融资不景气影响，但更重要的还是其业绩表现的下滑。2022 年，SHEIN 营收为 227 亿美元，同比增长 52.8%。而 2020 年、2021 年 SHEIN 的营收同比增速为 211%、60%。比营收增速放缓更让投资人担心的是，SHEIN 的净利润首次出现下降，2022 年 SHEIN 净利润为 7 亿美元，同比下降 36%。
业绩表现下滑的背后，SHEIN 的用户数量和用户价值增长均面临挑战。根据招商证券数据，2022 年 3-8 月，SHEIN 日活数量多个月份仅维持环比个位数增长。2022 年 7 月份，SHEIN 甚至出现 DAU 环比下降 4% 的情况。客单价方面，2022 年上半年客单价同比增长 7.4%。而 2020 年、2021 年客单价分别同比增长 20%、16%。
运营数据增长全面放缓，既是流量红利消失的结果，也多少受到了 TEMU 等竞争对手的竞争。两者叠加之下，市场对 SHEIN 未来发展的信心自然有所动摇。
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红利褪去，TEMU 偷家
流量红利，是 SHEIN 早期崛起的关键。作为最早一批在 【【微信】】、Instagram 等社交媒体上营销推广的品牌，SHEIN 靠着社交媒体流量，SHEIN 实现了极低的获客成本。
近年来，随着流量成本上升，SHEIN 的成本增加不少。比如在网红营销上，早期 SHEIN 与网红合作方式多为资源置换，SHEIN 为 KOL 免费寄送服装新品、发放优惠券，KOL 可通过社媒账号分享种草。但如今，SHEIN 与网红的单次合作金融成本高昂，已高达数万美元。
据 " 晚点 " 报道，近两年，谷歌推广成本增加 2 倍，【【微信】】 增加 3 倍。行业获客成本提高，SHEIN 的净利润率从 2021 年的 7.5% 下滑到 2022 年的 3.2%。
比流量红利消失更糟糕的事情是，Shein 的打法纷纷被国内企业借鉴和复制，面临更严酷的竞争，Temu 甚至盯上了 SHEIN 的员工，开出 2-3 倍的薪资挖角。
在电商出海趋势加剧下，Shein 的低价武器正在被抢走。过去 Shein 能够打败欧美时尚品牌的核心因素是低价，其畅销款价格甚至能比 ZARA、H&M 的价格低一半。
但如今，与 SHEIN 目标市场、优势品类高度重合的 TEMU 能做到更低的价格。根据浙商证券数据，TEMU 在鞋履、服装等各个品类价格上能做到 SHEIN 价格的 53%-80%。
TEMU 能够做到更低价的原因也不难理解。TEMU 正在高度复制 SHEIN 的供应链。TEMU 总部与 SHEIN 的直线距离只有几公里。为了和 SHEIN 筛选出来的优质供应商合作，在合作中，TEMU 甚至直接简单粗暴复制 Shein 的同款。而且，TEMU 并不主打快时尚，也不用采取小单快返的方式测试产品，产品直接就能大规模生产压低成本，因此在供应链高度相同的情况下，售价更低。
TEMU 等新对手的冲击，不仅威胁到了 SHEIN 的低价基本盘，也堵住了 SHEIN 的高端化升级之路。在以低价打下基本盘后，SHEIN 高管明确表示要大幅度改变既有销售模式，销售 " 更贵 " 的衣服。为此，SHEIN 推出了旗下高端品牌 MOTF，意欲进军中高端消费市场。
但如今面对 "TEMU 们 " 的低价竞争，本该像十年前淘宝一样逐渐走向高端化的 SHEIN，不得不重新去面对新对手的挑战。
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被迫开辟的新战场
为了重新拉开与竞争对手的差距，Shein 不得不去做更大的变化。
供应链，是 Shein 改变的一个方向。SHEIN 新加坡总经理 【【微信】】 表示，" 我们正探索从更接近消费者的地方进行生产， 这可能会缩短到达世界各地消费者的交货时间。" 这意味着，Shein 正从以国内供应链为主向全球本地化供应链转型。
除了缩短交货时间方面的考虑，SHEIN 选择重新搭建海外本地供应链多少有些被迫。
目前，欧美多个国家正计划调整关税，如美国计划取消 800 美元以下跨境小包裹的免关税优惠。巴西将大幅度提升跨境电商产品关税至 60%，同时还要征收 17%-25% 的流转税。相关政策一旦落实，国内跨境商品将不再具备价格优势。
据自媒体 " 跨境电商亿观网 " 测算，若巴西关税一旦调整，跨境商品的售价可能得提高 95% 以上才能维持运作，否则很难有利润。
关税提高的预期下，SEHIN、Shopee 和速卖通都在大踏步地尝试本地化。速卖通为吸引拉美本地卖家入驻，将交易佣金调低到 5%-8%，远低于本土电商 11%-19% 的佣金。
SHEIN 也不例外。一方面，公司创始人亲赴巴西，部署供应链本地化。另一方面，为了快速扩充品类，SHEIN 也在打造 " 类亚马逊 " 的交易平台，邀请本地商家入驻。
对 SHEIN 来说，这样的工作并不容易。这意味着投资更多的工厂、仓储物流等设施，成本压力急剧增加。
过去几个月，SHEIN 已经在美国、加拿大、波兰多个国家开始搭建仓储、物流等基础设施。巨大投资下，SHEIN 资金压力势必增加。这也是公司频繁融资的重要原因。继去年 4 月融资 10+ 亿美元后，时隔 10 个月，SHEIN 再次融资 30 亿美元。
但问题在于，抛开国内成熟的供应链资源，SHEIN 的优势还有多大？某种程度上说，SHEIN 过去的成功，是依托于国内全球领先的制造能力，得以实现成本、效率的兼顾。
考虑到海外市场人工成本高、工业基础弱等因素，SHEIN 是否还能维持成本和效率优势，要打一个大大的问号。即使 SHEIN 努力实现，为此付出的成本也很有可能将公司拉入长期亏损的泥潭。
就拿物流来说，亚马逊凭借超 100 个自有配送中心可基本实现次日达，但第三方物流普遍需要 2-8 天时间。目前，SHEIN 在美国只有 3 个配送中心，SHEIN 若想通过自建设施，缩小物流差距，极有可能陷入巨额投入的泥潭。
当然，SHEIN 只是刚登上海外电商本地化的牌桌，现在谈论输赢，还为时尚早。但毋庸置疑，SHEIN 正在被迫离开舒适圈，去打一场残酷、激烈的新战争。
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1百度搜索某产品关键词有个全网热卖展现，那个是在哪里加入，属于哪个平台旗下的？
如何搜索产品关键词,商品搜索关键词,产品关键词的搜索渠道有哪些,搜索产品关键词的方法大家好，今天来为大家解答如何加入淘宝热卖这个问题的一些问题点，包括淘宝怎么上热门也一样很多人还不知道，因此呢，今天就来为大家分析分析，现在让我们一起来看看吧！如果解决了您的问题，还望您关注下本站哦，谢谢~
若想让自己的商品展示在淘宝热卖频道，首先要开通直通车，然后新建推广计划，选择所要推广的商品，设定关键词和出价金额以及投放渠道。
这个是新版的功能，你打开千牛后台装修店铺，会有新版的说明，这个在商品设置那里设置。
淘宝宝贝热销怎么设置？
1、需要我们先把要做的几款宝贝，用PS或者其它的制图软件将图片做成750宽的图片(如果是天猫店的话，图片要做成790)。
2、然后再将图片进行切片，之后再进行保存切片和网页(注意，如果是用PS的话，需要其保存成web格式)。
3、接下来就可以将切片上传到图片空间了，注意这个时候我们要在Dreamweaver中打开保存的网页，然后再用图片空间的图片地址，将其替换成本地的地址。之后卖家只要再将代码考到详情页上方就可以了。
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小提醒：因为淘宝首页的热卖单品，它的展示资源是通过直通车用户或钻石展位用户的竞价排名获得的，所以商家们想要展示的话，直通车用户落通过报名直通车后台《淘宝首页热门单品》活动去获取。
打造热销宝贝注意细节
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拓展资料：
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参考资料:
淘宝直通车―百度百科
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