一、宏观经济：

1、国家数据局10月25日上午挂牌。根据《党和国家机构改革方案》，国家数据局负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。

2、国务院办公厅发布《关于2024年部分节假日安排的通知》，2月10日至17日春节放假调休，共8天。2月4日（星期日）、2月18日（星期日）上班。鼓励各单位结合带薪年休假等制度落实，安排职工在除夕（2月9日）休息。交通运输部表示，2024年2月9日（除夕）至17日（正月初八）小型客车免收通行费。

3、央行公布数据显示，截至9月末，结构性货币政策工具合计余额为70180亿元，共包括17项工具。其中，房企纾困专项再贷款实施期为2023年，租赁住房贷款支持计划实施期为2023年2月至2024年末，均按季操作，属于阶段性工具。

4、央行周三开展5000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，当日有1050亿元逆回购到期，因此实现净投放3950亿元。

二、行业动态：

1、上期所总经理王凤海指出，上期所将在夯实油气期货市场基础，加强期现市场结合方面，继续推动油气产业高质量发展，推动我国油气市场提质增效。

2、中国棉纺织行业协会25日发布9月中国棉纺织行业景气报告。9月，中国棉纺织景气指数为50.1%，较8月下降0.4个百分点，继续位于扩张区间。

3、深圳市住房和建设局发布深圳市住房公积金管理委员会关于市住房公积金租房提取有关事项的通知；通知指出，职工本人及其家庭成员未在本市拥有商品住房、政策性住房和保障性住房，职工办理租房提取业务的，每月最高可按申请当月应缴存额提取。二孩及以上且至少有一个未成年子女的家庭，职工本人及其家庭成员未在本市拥有商品住房、政策性住房和保障性住房，办理租房提取业务的，在市住房主管部门办理房屋租赁合同备案，提供租房合同、租房发票后，可按实际月租金提取，不受月应缴存额限制。承租本市公共租赁住房的职工，办理租房提取业务的，可按实际月租金提取，不受月应缴存额限制。通知自2023年11月1日起施行，有效期一年。

4、央行公布数据显示，截至2023年9月末，全国共有小额贷款公司5604家，贷款余额7856亿元，前三季度减少1251亿元。

5、香港特区行政长官李家超表示，优化公营房屋系统建设，延长二手市场最长30年按揭贷款保证期至50年。下调香港永久居民新置业印花税，由15%降低至7.5%，外来人才置业印花税实施“先免后征”。

6、商务部表示，正推动出台促进餐饮业高质量发展的指导意见，将从提升服务品质、创新消费场景、弘扬餐饮文化、促进绿色安全发展等方面，加快推动餐饮业高质量发展，其中一项重要内容就是更好的服务于老年助餐工作。

7、工信部公布数据显示，前三季度我国软件业务收入87610亿元，同比增长13.5%；软件业利润总额10090亿元，增长18.3%；软件业务出口364亿美元，下降4.4%。

8、中电联预计，2023年全社会用电量9.2万亿千瓦时，同比增长6%左右，高于2022年增速。其中，四季度全社会用电量增速预计超过7%。在新能源发电快速发展带动下，预计2023年全国新增发电装机规模将首次突破3亿千瓦。

9、国家医保局表示，前三季度，基本医疗保险基金（含生育保险）总收入23468.30亿元，同比增长9.2%，其中，职工基本医疗保险基金收入16612.55亿元，增长13.1%；城乡居民基本医疗保险基金收入6855.75亿元，增长0.8%。

10、乘联会公布数据显示，10月1-22日，乘用车市场零售121.3万辆，同比增长19%，环比增长8%。其中，新能源车市场零售47.2万辆，同比增长42%，环比增长4%。

三、大报头条：

1、中国证券报

券商资管积极拥抱AI大模型 助力行业效率提升

人工智能（AI）浪潮席卷而来，数字化、AI已经成为证券行业适应时代潮流、提升竞争力、实现高质量发展的必由之路。证券公司数字化、智能化转型过程中，一些新的技术创新成果崭露头角，推动券商商业模式创新，优化运营效率，提升客户体验。

以数字金融赋能“双中心”建设 相城区打造数字金融产业创新集群高地

东临上海，西濒太湖，南接古城，北依长江。稳步迈向而立之年的苏州市相城区以其独特的地理和交通区位优势，已经成为长三角区域的核心枢纽之一。当前，相城区肩负着建设“双中心”（长三角区域枢纽中心、现代化高科技中心城区）的新使命。

中国政策科学研究会常务理事、经济政策委员会副主任徐洪才：中国经济确定性正在上升

“从环比看，中国经济呈现逐季平稳恢复。总体来看，促进经济走稳走好的积极因素正在增多。”10月25日，中国政策科学研究会常务理事、经济政策委员会副主任徐洪才表示，中国经济确定性正在上升。

解析业绩增长密码 17家深市企业集中路演

10月25日，以“跨越成长乘风起”为主题的第二批深市上市公司集中路演活动在深圳、北京、上海线下同步召开，宁德时代、迈瑞医疗、晶澳科技、阳光电源等17家龙头上市公司核心成员，从科技创新、产业升级、降本增效等角度，畅谈企业发展战略，解析公司业绩增长密码。

2、上海证券报

时隔22年再下调股票印花税 香港资本市场多项改革举措陆续出炉

“接受股票工作组的建议，香港将下调股票印花税，从目前的0.13%下调至0.1%，目标是在11月底前完成立法程序。”10月25日，香港特区行政长官李家超在发表任内第二份施政报告时表示。

权威部门解读增发万亿元国债：中央承担还本付息，不增加地方负担

在10月25日举行的国务院政策例行吹风会上，财政部、国家发展改革委等部门相关负责人就增发万亿元国债使用、突破赤字3%红线等问题作出回应。

专属商业养老保险将常态化经营 个人养老金产品有望扩容

国家金融监督管理总局近日印发《关于促进专属商业养老保险发展有关事项的通知》（下称“通知”），明确相关业务要求，进一步扩大经营专属商业养老保险业务的机构范围，正式将专属商业养老保险由试点业务转为常态化业务。

“二套转首套”贷款利率批量调整开启

存量房贷利率“二套转首套”10月25日开启批量调整，利率调整当日起按新的利率水平执行，此前利息均按原合同利率水平计算。

3、证券时报

信息量大！公募名将三季报出炉，葛兰、周蔚文、赵诣这样看后市

又一批知名基金经理的三季报出炉！10月25日，中欧基金的葛兰、周蔚文、曹名长，泉果基金的赵诣、刚登峰等知名基金经理管理的产品集中发布了三季报。对于后市，多位基金经理表示，当前阶段机会大于风险，他们对未来市场走势的乐观预期不会改变。而在底部阶段，身为机构投资者，他们会报以更大的耐心，静待市场情绪恢复。

成长股回撤后能否上车？基金经理激辩四季度机会

经历三季度大幅回撤后，基金经理还看好成长股投资机会吗？10月25日，基金三季报已披露完毕，不少公募基金经理在季报中回顾了三季度的投资思路以及透露四季度看好的投资方向，其中对于成长板块的讨论最为热烈。

欠款2.9亿！公司账户被冻结！深圳知名企业董事长朋友圈卖股权…

近日，一张“深圳海大装饰集团董事长发朋友圈出售股份救急”的图片在网络传播，引发关注。图片内容称，“因受多家房企影响，海大装饰集团贷款逾期，共欠2.9亿元，现出售股权或部分股份。”落款为海大装饰集团董事长高峰。为此，证券时报记者就此联系海大装饰集团董事长高峰并进行采访。

华为将全面接管问界销售体系？最新回应来了

AITO汽车紧急回应。10月25日晚间，有媒体报道称，问界销售体系再次迎来大调整。据报道，问界所有销售人员将加入华为全资子公司“深圳慧通商务有限公司”，成为华为的编外员工，换签将在明年全部完成。不过，在上述消息报道出来不久，25日晚间AITO问界方面回应券商中国记者称，为了给消费者提供更好的销售及服务体验，华为将进一步加大直营门店的建设，相关媒体报道的“华为将全面接管问界销售体系”信息不实。

4、证券日报

增发1万亿元国债有利于带动国内需求 多部门推动尽快形成实物工作量

据新华社10月24日消息，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议，明确中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元。此次增发国债资金规模较大，引起了市场的高度关注。那么，这1万亿元国债对经济增长的直接拉动作用会体现在哪些方面？具体又将怎样使用？

年内科创债市场加速扩容 月均发行数量及规模均较去年翻番

10月25日，科创债市场再迎“新成员”，23龙盛SCP015、23中交三航SCP006、23中广核MTN002等3只科创票据集中上市交易。至此，自2022年5月份科创债正式推出以来，交易所债市累计发行科创债逾320只，发行规模合计超2500亿元，共涉及发行企业约150家。尤其是今年以来，科创债市场火热，发行速度明显提升。从发行方式来看，公募债占绝大多数；从发行主体性质来看，国有企业是主力军。

释放数据要素价值 筑梦数字中国――写在国家数据局正式挂牌之际

10月25日，一个秋意浓浓的日子，国家数据局正式揭牌。根据《党和国家机构改革方案》，国家数据局的职责是负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。

四、昨日沪深港：

沪深股市：周三，截至收盘，沪指涨0.4%，深成指涨0.47%，创业板指表现不佳跌0.9%。

港股：周三，截至收盘，恒指涨0.55%，国企指数涨0.94%，恒生科技指数涨2.16%。

港股通资金流：周三，南向资金净流入14.98亿元，港股通(沪)净流入10.20亿元，港股通(深)净流入4.78亿元。北向资金净流入12.26亿元，沪股通净流入12.86亿元，深股通净流出6002.56万元。

五、隔夜外盘：

美国股市：周三，美国三大股指全线收跌，道指跌0.32%报33035.93点，标普500指数跌1.43%报4186.77点，纳指跌2.43%报12821.22点。

欧洲股市：周三，欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.08%报14892.18点，法国CAC40指数涨0.31%报6915.07点，英国富时100指数涨0.33%报7414.34点。

日韩股市：周三，日经225指数涨0.67%，报31269.92点；韩国综合指数下跌0.85%，报2363.17点。

六、研报精选

1、海通证券发研报指，根据东方甄选(01797)官方号公众号，10月17日东方甄选APP付费会员正式上线。从渠道端看，东方甄选主号表现稳步提升，矩阵直播间逐步完善，陆续开设的矩阵直播间有望贡献增量；淘宝在电商领域处于领先地位，东方甄选跟淘宝的合作有望打开增长空间；APP端客户对自营产品认可度高，会员有望进一步增强粘性，持续提高APP端销售额。该行看好出行链进入复苏向上新通道，基本面有望从短期复苏转向长期高质量发展，叠加政策端传导，该行建议优选修复确定性高或基本面存在拐点的优质龙头，关注估值消化充分、存在事件催化的弹性标的。H股推荐：粉笔(02469)，关注：东方甄选、海底捞(06862)、百胜中国(09987)、华住集团-S(01179)。

2、信达证券发研报指，伴随车型供给进一步丰富、智能化+快充+长续航体验提升、成本压缩带动价格下降，新能源车下沉入更具竞争力的价格区间，有望促进新能源车迎来渗透率二次提升的拐点。伴随新能源车渗透率超预期，产业链公司业绩有望逐步环比提升，当前位置建议关注板块的配置机会。

3、中信证券研报指出，本次增发国债与此前的特别国债显著不同，主要体现在列入中央赤字，且投向基建领域，稳增长作用更为突出。作为特别国债管理的原因可能主要是为加强财政纪律。赤字率上调至历史最高，意在应对明年一季度基数压力，稳住经济增速平台，并弥补广义财政短收压力。市场对未来财政政策的想象空间可能增大，2024-2025年经济增长预期也可能上修。预计增发国债对2023年和2024年GDP增速的拉动可能分别为0.5和1.1个百分点，结构上环境水利工程和高标准农田等基础设施建设需求将明显提升。此外，国务院提前下达60%新增地方债限额的权力延续至2027年底，将有利于维持基建投资的持续性。基础设施建设投资、建筑建材行业料将迎来景气周期。

4、中信证券研报表示，中国股权投资市场正经历几大结构性变化：1）美元资产流入减少，但中东资本加持有望接力；2）国资背景LP成为主流，产业资本亦扮演重要角色。展望后续，LP结构发生长期性改变可能对股权机构投资方向带来系统性影响，“投早、投小、投硬科技”将成为主流，战略新兴产业将愈发成为核心聚焦。

七、新股IPO

1、据澎湃，珠海万达商管有意延迟在港交所上市，正商讨向投资者提供补偿以避免触发回购。

2、极兔速递(01519)公布招股结果，每股定价12港元，每手200股，一手中签率100%，人人有份。股份预期将于10月27日挂牌上市。

八、公司新闻

1、李宁(02331)发布公告，截至2023年9月30日止第三季度，李宁销售点(不包括李宁YOUNG)于整个平台之零售流水按年录得中单位数增长。就渠道而言，线下渠道(包括零售及批发)录得高单位数增长，其中零售(直接经营)渠道录得20%-30%低段增长及批发(特许经销商)渠道录得低单位数增长；电子商务虚拟店铺业务录得低单位数下降。

2、天津创业环保股份(01065)公布2023年第三季度报告，录得归属于公司股东的净利润2.23亿元(人民币，下同)，同比下降5.57%；基本每股收益0.14元，同比下降17.65%。同期，录得营业收入11.53亿元，同比增长4.37%。

3、五矿资源(01208)发布公告，截至2023年9月30日止三个月，铜总产量（包括电解铜及铜精矿）为94,050吨，较去年同期减少2%。Las Bambas本季度的选矿处理量和回收率均有所提高，铜产量为81,566吨，较去年同期增长1%。矿山本季度一直满负荷运营。Kinsevere的铜产量较去年同期减少16%，主要是因为国家电网供电不稳定导致处理量降低。但第三季度的电力供应日渐稳定，Kinsevere的铜产量环比增长了8%。

4、心通医疗-B(02160)宣布，集团自主研发的第二代经导管主动脉瓣(“TAVI”)产品【【微信】】?经导管主动脉瓣植入系统(“【【微信】】?”)近期于丹麦及爱尔兰成功完成共七例上市前临床植入，患者术后均恢复良好。

5、上海石油化工股份(00338)公布，按中国企业会计准则编制，2023年首三季度归属于上市公司股东的净亏损7.19亿元人民币(下同)，去年同期亏损约20.1亿元，基本每股亏损0.067元。

6、中国电力(02380)宣布，接获最终控股股东国家电力投资集团通知，已计划至2024年6月30日止，于公开市场继续增持该公司股权，合计金额不超过20亿元。

7、中广核电力(01816)公布，根据中华人民共和国企业会计准则而编制，今年首三季度归属于上市公司股东的净利润96.997亿元人民币(下同)，较去年同期增长10.36%，基本每股收益0.1921元。

8、昊海生物科技(06826)公布，根据中国企业会计准则编制，截至2023年9月30日止9个月归属于上市公司股东的净利润3.268亿元人民币(下同)，较去年同期增长102.04%，基本每股收益1.91元。

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