但与此同时，生鲜保质期短的特点也导致了极高的损耗率。据东方证券数据，生鲜占比最高的小润发综合毛利率最低，为18%，中润发和大润发则分别为20%和22%。截至目前，中、小润发还处于打磨盈利模型的阶段。

高鑫零售转型做社区店并不容易，这意味着每在一个地区开小润发都需要背后能覆盖全国的生鲜供应链支持。

高鑫零售表示目前共有14个标准生鲜仓，可以覆盖大部分门店。但报告期内，高鑫零售净减少了4家大卖场至486家，增加了5家中润发至12家，同时净减少了19家小润发至84家，这84家小润发门店全部集中在华东和华中地区。

毕竟与既不需要门店支持，又有互联网大厂提供资金可烧的社区团购相比，小润发还是太慢了。

高鑫零售的另一个转型方向是开会员店，但这也并非短期内能见到成效的业务，甚至相比开社区店更难。

李应涛以沃尔玛举例，在美国，超市行业的CR3接近80%，沃尔玛能积累出足够的规模优势获得议价权进而得以做高毛利的自有品牌产品。但中国市场的CR3不到10%，高鑫零售还谈不上规模优势，缺乏积累去做会员店自然也很难实现。

不过，李应涛同时向信风（ID：TradeWind01）表示，开会员店将是行业的大势所趋。

在这方面，高鑫零售CEO林小海已经压下了注。

其公开表示：“高鑫零售的主力品牌是大润发，所以我们的主要业态仍是大卖场。对于会员店模式，我在第一年没有给团队下利润目标，只下了两个指标：一个是会员数量，一个是续卡率。实际上，我们会员店模式3年内不打算盈利。2024财年，将会开出3家M会员商店。”

不打算盈利是一码事，难盈利又是另一码事。

就在今年4月，同为老牌商超品牌的家乐福就接连关闭上海成山路店和上海中山公园店两家会员店，成山路店也是其首家会员店，营业时间尚不足两年。将在今年开出3家会员店的高鑫零售面临的环境并不乐观。