作为文旅业者，我们都期待能对这个不断趋前、变换不断的文旅时代的每一个重大事件、每一个关键节点，有着更多的了然于心，知晓它的变革、冷暖及趋势。

于此，执惠统筹分析一周文旅最新动态，试图从这些鲜活的元素中寻找发现每个领域中值得再加记录的最新事件或信息，基于一定的框架、视角或维度，来探析它们带给文旅业发展，带给我们的价值点。

文旅惠评【第158周】，文旅一线情报，一周深度评析。

本周的文旅巨头行情关注海洋世界2022年财报。

近日，世界最大海洋主题公园运营商海洋世界公布第四季度及全年财报。

财报显示，公司第四季度游客量达490万人次，比2021年第四季度减少大约1.6万人次，但比2019年同期增加23.8万人次。海洋世界第四季度营收达3.91亿美元，创历史新高，比2021年同期增加1970万美元，比2019年第四季度营收多出9250万美元。

财报还显示，公司第四季度实现净利4900万美元，这是海洋世界历史上第二高的季度利润，比2021年第四季度减少2250万美元；与2019年第四季度相比，净利润减少7320万美元。

从全年的结果看，海洋世界在游客量、营收和净利润方面的数据也十分亮眼。

2022年全年游客量2190万人次，比2021年增加170万人次，与2019年相比仅差70万人次。全年营收17亿美元，创历史新高，比2021年增加2.275亿美元，比疫情前的2019年营收还要高出3.33亿美元。

此外，全年净利润2.912亿美元，创新历史新高，比2021年高3470万美元，比2019年的净利润多2.017亿美元。不仅如此，上市公司比较看重的盈利性财务指标调整后折旧摊销息税前利润(EBITDA)为7.282亿美元，同比增长10%，较2019年增长近60%。

最后，从游客人均消费上看，海洋世界业绩也同样出色，多项指标创历史新高。与2021年相比，游客人均收入增长6%至78.91美元，门票人均收入增长4.3%至44美元，而园内人均消费增长8.2%至34.91美元，后两个指标创历史新高。与2019年相比也毫不逊色，去年游客人均收入较2019年增长27.7%，门票人均收入增长24%，而园内人均消费增长32.6%。

从数据上看，得益于美国的放开政策及主题公园行业的全面复苏，海洋世界去年的业绩得到全面提升，不仅高出2021年很多，很多指标也超过2019年的同期水平，可以说基本上实现了全面复苏，并超过2019年的业绩。最显著的一点是，全年游客量比2019年少了70万人次，但在营收、净利润、EBITDA、游客人均收入等指标全面超过疫情前水平。

海洋世界去年业绩持续向好，这与去年推出的11个新的骑乘设施和10个娱乐景点有很大关系。在此基础上，公司在2023年还将在所有乐园推出新的骑乘设施、景点及体验项目，比如奥兰多海洋世界的过山车Pipeline: The Surf Coaster、圣地亚哥海洋世界的动物保护景点北极拯救(Arctic Rescue)、圣安东尼奥海洋世界的过山车【【淘密令】】等等。

从区域竞合的角度看，海洋世界大多数优质的乐园集中在佛罗里达中部、南加利福尼亚、德克萨斯等地，这些乐园也都是不受季节影响的全年运营乐园。在前两个地方，海洋世界与迪士尼、环球影城等竞争对手相隔不是很远，去年迪士尼出现负面新闻的时候，有一些游客抵制迪士尼，尤其是佛罗里达州与迪士尼区域自治的矛盾仍未彻底解决(甚至有升级的可能)，这给海洋世界等其他邻近的乐园有一些导流的机会。

还有另一种情况，迪士尼为了疏散客流，采取提前预约、门票涨价、增加服务费等手段，即便这种情况下，美国国内的多个迪士尼乐园依然人满为患，很多追求休闲度假的游客会去周边的海洋世界等其他娱乐目的地释放需求，增加消费。

海洋世界最近十年经历了很多事，2013年《黑鲸》纪录片曝光驯养时虐待虎鲸的丑闻曝光，此后多年收入暴跌、股价狂跌、公众形象一落千丈，再后来公司高管频繁辞职，CEO几年内换了四五个，大概五年前左右传出被默林娱乐收购部分乐园业务，后来又传出六旗娱乐发出收购要约的新闻。

但十年河东，十年河西，海洋世界2021年财年业绩创新高，去年提出对竞争对手雪松会娱乐进行收购，虽然要约最终被拒，但从“被竞争对手收购”到“收购竞争对手”，海洋世界已经实现“咸鱼翻身”，即便是迪士尼或环球影城未来再有收购海洋世界的想法，恐怕要付出比此前高得多的代价。

从财报的透明角度看，迪士尼与环球影城实际上并不及海洋世界、六旗娱乐等区域性主题公园运营商，迪士尼主题公园业务板块包括邮轮、度假村等高奢产品，以及全球IP授权商品销售收入。财报上仅有乐园业务总体的收入与运营利润，既看不到全球各个迪士尼乐园的一些详细数据，也缺乏游客人均收入、游客园内人均收入、商品销售与餐饮的明细收入等细节数据。

多年来，海洋世界门票收入与其他收入的占比为44%：56%，是非常理想的均衡收入结构，全球多年乐园收入结构调查结果显示，大多数运营比较好的乐园收入结构是，门票与二次消费的占比分别为在45%与55%。随着芝麻街乐园被引入海洋世界多个主题公园，这一强大IP及其推出的新景点、游乐设施、活动或将为海洋世界新的一年带来更为出色的业绩。

本周的目的地投资晴雨表关注亚太旅游协会最新发布的预测报告。

近日，亚太旅游协会(PATA)发布的报告显示，2023年亚太地区的入境国际游客最低增长71%，最高增长104%，预计2025年亚太地区重返世界最大旅游市场之位。

报告预计，到2025年，亚太旅游市场规模将达到4900亿美元，比2019年高10%。报告还对整个亚太地区的国际游客数量分三种情况进行详细的分析与预测，即最好(mild)、中等(medium）和最差(severe）。

根据数据统计，疫情前最大旅游市场的亚太地区在2021年下滑为第二位，美国市场升至第一位。2021年，受公共卫生及政府出行政策限制，亚太旅行市场仅增长4%至2316亿美元。

不过，报告显示，预计到2025年，亚太市场的国际游客进入亚太目的地的数量将恢复至2019年水平。预计2023年的国际游客绝对数量最少增加1.587亿，最多增加4.375亿，在两种情况下，亚太旅游市场的国际游客总数量最少为3.829亿，最高达7.127亿。

报告还对2024年和2025年每年增加的国际游客数量进行了预测，不过这两年亚太地区的国际游客增速会放缓，因为其他地区的国际游客数量在逐渐增加。

基于以上数据，报告对国际游客数量何时恢复至2019年分三种情况进行分析与预测。第一种情况是，亚太地区的国际游客数量预计在2023年高于2019年，第二种情况下，亚太国际游客数量恢复至2019年需要等到2024年，而第三种最严重的情况下，即便到2025年，这一地区的国际游客数量仍比2019年同期低12%。

值得注意的是，亚太旅游市场的客源地主要是从亚太客源市场到亚太目的地，预计2025年亚太区域内的人流互动恢复至2019年水平，在以上三种情况下均是如此。

不过，每个亚太目的地的区域人员流动都不一样，尤其是美洲和亚洲，这两大洲的国际游客十分依赖区域间的人员流动。2019年，美洲区域间的游客流动占国际游客总数的55.4%，预计到2025年这一比例会增至56%-57%，具体情况要视那个时候的实际情况而定。2019年，亚洲区域间的游客流动占国际游客总数的80.4%，这一比例预计在2025年增至80%-82%。

亚太中的太平洋地区情况稍有不同。2019年，这一地区亚洲的国际游客比美洲的国际游客多一些。这种情况预计到2025年将会发生改变，在第一种情况下预计两大客源地前往太平洋地区的国际游客相当，而在第二和第三种情况下，预计美洲地区到2025年底前往这一地区的国际游客比亚洲地区稍多。

在2023-2025期间，亚洲客源市场总体为亚太地区贡献更多的国际游客增量。比如，在报告预计的第一种最好的情况下，预计2023年亚洲去往亚洲地区的国际游客达3.31亿，占2022-2023年亚太整体国际游客净增人数的四分之三。

未来三年，在三种情况下，亚洲客源市场在整体亚太地区的旅行需求仍十分强势，美洲地区放开早，在区域间的人员流动比较频繁。在2023年和2025年，在最好的情况下，预计将接待一半本地区的国际游客增量，这一比例预计在2024年的第二和第三情况下增至68%与78%。尽管到2025年，这一比例会稍有下降，但美洲地区的国际游客增量仍主要来自美洲地区国家的游客。

联合国世界旅游组织曾发布数据称，亚太地区国际游客恢复的情况不及2019年的20%，但随着多个亚洲国家的进一步放开边境，尤其是中国出境游政策的放开，中国游客已经并将持续为东南亚、亚洲，甚至整个亚太地区提供源源不断的客源，从而带动整个地区旅游业的发展，加速亚太地区国际游客的迅速回流。尽管会遇到航班运力不足、人员短缺、产业链重新构建需要时间等难题，但2023年的旅游复苏进度无疑对未来两年全球旅游业的整体复苏至关重要。