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对我来说，芒格讲什么其实都不要紧了，一个99岁的人，思维如此敏捷，口齿如此清晰――

光看着他，就是完美的人生课堂。更何况，他还如此犀利和前瞻。

北京时间2月16日凌晨2时，对巴菲特产生巨大影响的投资巨擘查理・芒格身着一件黑色西装，带着一瓶可口可乐和一些饼干，出席了【【微信】】年度股东大会。

这位99岁的“先知”曾是【【微信】】的董事长，去年卸任了该职位，但今年仍然到场回答了全球投资者的热情提问。话题从【【微信】】到美国通胀、高利率，从提高幸福感的方法到对比亚迪、阿里、特斯拉等知名公司投资的探讨，芒格为我们呈现了一堂精彩绝伦的人生课程。

今年芒格聊到了更多中国话题，《红周刊》在股东会前向芒格发送了关于其投资阿里巴巴、比亚迪等的相关问题，芒格对此的回复是，“我认为阿里巴巴是世界上最好的公司之一”；“比亚迪的价格已经不便宜，但它今年可能有50%以上的业绩增长”，并透露，他对比亚迪转向电动车方向产生了比较大的影响。

以下为此次股东大会精华（有删减）：

01

我不会卖出【【微信】】

现在不是疯狂估价的好时候

Q

一年前，【【微信】】(斯蒂文・梅希尔-琼斯)被任命为《每日日报》（【【微信】】）的临时CEO，他什么时候会转为常任CEO？

查理・芒格 ：当我们需要改变的时候就会改变。在今年，我们会给大家公布我们的决定。

斯蒂文・梅希尔-琼斯 ：在之前，我就跟查理说过，我是愿意投入精力到我们公司运营的。虽然我目前是临时CEO，但我也愿意做一位常任CEO的。

Q

您在去年曾谈到【【微信】】产生了足够多的现金，那么接下来您会怎样使用这笔资金，或者说会进行怎样的资产配置？

查理・芒格 ：我们是挣了很多的钱，仅法拍潮期间就超过了3000万美元的收入。在法庭上诉这个环节，我们出版行业早先是具有信息垄断地位，但目前这一情势急转直下了，没有之前那么风光了，很多报纸企业都失去了往日的优势，资产大幅缩水，这是让人难以相信的变化，然而这就是科技进步带来的必然结果。所以，我们选择了和有技术背景的斯蒂文合作，希望【【微信】】的科技板块在他的带领下有出色的表现。

现在的美国法庭还有很多基础性复杂的工作，这需要很多自动化、现代化的技术去完成，所以这个市场是非常巨大的。但这个过程又是很缓慢的，因为有很多官僚主义涉及其中。

Q

【【微信】】会如何应对自动化进程中的这些挑战，比如官僚主义？

查理・芒格 ：我们知道，一些软件公司的寿命一般也就持续几年。斯蒂文，你会怎么应对这些风险？

斯蒂文・梅希尔-琼斯 ：我觉得我们现在的这个业务模式是非常好的，尽管我没有办法保证我们的软件业务一定能够生效，但我确实是有一些经验。我觉得我们关键的任务就是让我们的技术给客户提供更多的服务，从而帮助他们尽快的完成工作，因此我们要做好规划，技术要不断地升级跟上时代的变化。

Q

在2021年的【【微信】】股东会时，公司的股票价格是350美元左右，现在是300美元，要比之前低很多。那么，现在您会买一些【【微信】】的股票吗？

查理・芒格 ：我不买也不卖。买股票要考虑实际的情况，我们现在的估值并不疯狂，现在还不是疯狂估价的好时候。

我现在已经99岁了，回过头看，很多公司在初期时股价上涨得非常快，就像伯克希尔，当体量大了后，涨速慢了很正常。

02

【【微信】】是迷你版的伯克希尔，

卖出股票要交很多税，

我倾向长期持有

Q

您提到了伯克希尔，最新持仓显示公司重仓了很多银行股，为什么会有这样的配置？

查理・芒格 ：在我们早期挣了很多钱的时候，我们买了银行股，那时的股息基本上是没有税的。但现在我们处在一个不正常的环境下，我们更愿意把这些股票再多保留一段时间。因为现在卖股票要交很多税，尤其是在现在的加州，所以我们更倾向于不要失去太多的钱。

Q

【【微信】】很像是迷你版的伯克希尔，包括投资等各个方面。

查理・芒格 ：是这样的。作为【【微信】】的管理者，我们的工作都是免费的，没有收取公司的董事费或者其它管理费用，有公司的股票就足够了。因为【【微信】】和伯克希尔的股东很相似，他们现在都很有钱，但我们仍希望会有一些新的股东加入进来。

斯蒂文・梅希尔-琼斯 ：我想补充一点，像我这样的新人现在还没有股票。

查理・芒格 ：你会有（股票）的。

斯蒂文・梅希尔-琼斯 ：其实，我现在的工作动力是能为芒格先生工作，这样我就已经很高兴了。我会非常严肃认真地对待这份工作，在这样的一个领域，跟很多政客打交道是挺锻炼人的。

查理・芒格 ：有部分人是不愿意和我们这个行业合作的，因为他们对这个收费并不满意，他们更喜欢一次性的交易，然后靠这个一次性的开发不断地赚钱，而我们的模式是不停的去给客户提供服务。所以，从这方面看，我们大的竞争对手也并不多。

Q

您打交道的人有很多，长期的合作伙伴除了巴菲特还有Rick Guerin（2020年去世），您怎么评价他？

查理・芒格 ：他是一个了不起的人，我非常怀念他。我们初次见面是在1961年，当时我们还都很穷，也很年轻。之后，我们关系很好，并合作了很多年。

03

【【微信】】非常重要

但它也不是万能的

Q

近期，微软应用【【微信】】引起很多讨论。【【微信】】看似是一个很好的商业模式，甚至可以写代码等等，您觉得它会对我们的社会造成什么样的影响？

查理・芒格 ：我觉得人工智能是非常重要的，是我们不可或缺的，但它也不能实现很多疯狂的想法，比如人工智能不会治疗癌症，这是它就做不了的。现在有很多无稽之谈，比如有些人要把人工智能用于保险承销方面，还有的人尝试把它用于一些日常生活方面，包括购买办公楼之类的。我觉得它在这些方面，对我们不太会有帮助的。

斯蒂文・梅希尔-琼斯 ：从我们公司的科技业务板块来说，我们也想在今年夏天尝试用一些人工智能的技术来解决复杂的工作，尤其是一些日常工作，我觉得这很有意思。

我们有很多不同类型的活动，尤其是日常的一些工作，我觉得这个技术还是很有意思的，可以观察一下这个技术在短期内是不是能够帮助我们做更多的日常工作。

Q

芒格先生，在使用【【微信】】方面您有什么建议？

查理・芒格 ：在很早前，有人说过，他相信什么就希望能拥有什么，这当然是非常重要的。但我想说，影响人类做出错误决定的一个因素，我称之为拒绝现实，就是说人们如果不喜欢一个什么东西，大脑思维就会自动去做出一些机制来抵抗这种东西。

就比如说在投资界，有很多基金经理都在想如何打败指数，不管付出多少代价。但实际上，可能只有5%的人能够持续的打败这个平均值指数，但大家都会收客户大量的费用，我觉得这是一个非常不道德的做法。如果基金经理收一个人每年几千美元的费用，但给客户提供了一些没有太大价值的建议，最后只能超过平均值指数一点点，很明显这个行业出现了问题。伯克希尔没有这么做，【【微信】】也没有这么做。这个问题没有人很好地去解决，因为经纪人需要这笔费用活下去。

我们不断的把一些股票回购回来，然后用来激励我们的员工。在我们投资的公司中，比亚迪的创始人也是这么做的，他用自己的股票去激励员工，这是一个很好的激励机制，是传统资本家的一种美德，我很喜欢这样的公司。

04

比亚迪是我最喜欢的一只股票

Q

2018年时，您分析过比亚迪，您说《每日日报》跟比亚迪不一样，但是如果您做好的话，《每日日报》就可以像比亚迪一样。现在您觉得《每日日报》跟比亚迪还有什么相似之处吗？

查理・芒格 ：做到这一步不会很快，而且也不会很容易。比亚迪是我有史以来最成功的风险投资案例之一。

创始人王传福是一个农民的儿子，他受到很好的教育，进入了工程学院，之后成为一个企业家。

他是一个天才，他每天思考17个小时，是一个工作狂，他做到了一些平常人无法做到的事情。

Q

比亚迪是你买过最喜欢的股票吗？

查理・芒格 ：我会说是的。没有任何一家企业投资回报率能超过比亚迪，我们在比亚迪的投资到现在价值约80亿或90亿美元。这是一个相当不错的回报率。

我们不能总遇到这样的事情，可能一辈子也就遇到一次，这种事情真的很难遇到。

05

我对比亚迪转向电动车方向

产生了比较大的影响

Q

将比亚迪与特斯拉对比来看，

您是不是相对更加喜欢比亚迪？

查理・芒格 ：这个问题很好回答。特斯拉去年在中国市场主动降价，还将比亚迪看做它的主要竞争对手。但是在中国的电动车市场中，比亚迪市场占有率是超越特斯拉的。

从整个电动车市场来看，中国的产销量非常庞大，而在几年以前，在排名靠前的生产企业中，还很难看到比亚迪的名字。

Q

伯克希尔最近抛售了一些比亚迪的股票，您认为是什么原因呢？

查理・芒格 ：比亚迪的市盈率已经是50倍了，价格已经不便宜。当然，从业绩方面来看，今年它可能会有50%以上的业绩增长。

我们不是现在抛售比亚迪，我们之前就出售了一些比亚迪股票，主要因为比亚迪的股价已经很高，现在比亚迪的市值已经超过了奔驰的市值。

这不代表我不看好它了，比亚迪是非常了不起的一家公司。当初是李（芒格合伙人、美国喜马拉雅资本创始人）向我们推荐的比亚迪，那时候比亚迪的工厂很简陋，还只是一家给手机商做配套电池的企业，后来我们也给了它一些意见，比如建议比亚迪走进汽车行业，我当时对比亚迪的发展方向确实产生了比较大的影响。

06

我仍认为阿里巴巴是最好的公司之一，仓位调整是因为此前用了一些杠杆

Q

您怎么看阿里巴巴？阿里巴巴的股票在去年出现了一些调整，你也出售了一部分股票，卖出的原因有哪些？好像与平时的哲学思维是相违背的。

查理・芒格 ：我认为阿里巴巴是世界上最好的公司之一，它在中国互联网零售方面占据了非常重要的地位，具有很强的市场竞争力。

有些股票我们是会长期持有的，有些则正如你所说的，而后者的情况是很少出现的。需要说明一点，当初我们用了一些杠杆。

有时候我也会问自己一个问题，就是将投资金额对比资产净值，多大的百分比是比较合适的？也许是100%，也许是150%，但这并不是一个简单的问题，如果有很好的机会，100%其实是一个合理的百分比。

Q

有人认为以下三个事情是“邪恶”的：女人、酒和杠杆。其中一个就是杠杆，对此，您是怎么看待的？

查理・芒格 ：对比来说，杠杆并不是那么邪恶，我用过，巴菲特也会用。在银行业，我们在称之为“犹太国库券”的产品上就使用了一些杠杆，而且很有效。

伯克希尔买入并持有动视暴雪，也是类似“犹太国库券”的交易，当然套利也发挥了一些作用。

07

投资中国可以让你用便宜的价格

买到一些更好的公司

Q

现在还是外资投资中国的一个好的选择吗？

查理・芒格 ：投资人去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好的公司，而这即便有一些不确定因素的影响，也是值得的。

Q

谈谈对半导体行业的看法吧。

查理・芒格 ：半导体行业是一个非常特殊的行业，因为它需要你把所有的钱都投入进去，尤其是面临技术更新迭代的情况下，所需要投入的资金量会更大，我不希望伯克希尔和【【微信】】 的钱都投入到一个行业里。

半导体可以说是一个赢家通吃的行业，同时也是一个不够完美的行业。也许这是一个很好的投资领域，但是作为一个老年人来说，我不想再学习一些新的东西了。

08

投资加密货币

是非常疯狂和滑稽的行为

Q

您曾表示，想要变得更好，必须学会从我的对立面进行辩论。对加密货币您有哪些看法？有什么要辩论的吗？

查理・芒格 ：没有好的论据来反驳我对于加密货币的观点。加密货币是一个愚蠢的物种，就像赌局一样，有时候我会称之为加密货币的骗局。

投资加密货币是非常疯狂和滑稽的，居然有人去买加密货币？对人类而言，世界上没有其他东西能够比货币更加重要，尤其是国家货币，它让人们走向了现代社会文明。

但居然有人疯狂地发明一种东西来代替国家货币，这是非常错误的、愚蠢的甚至是非常危险的。美国政府对此是存在过错的，它允许了加密货币的存在，这可能最终会招致灾难。中国政府禁止加密货币是对的，这值得美国政府借鉴，我们不该一错再错。

Q

比特币怎么样？您会卖空吗？

查理・芒格 ：我不会。在我的生命历程中，我只有三次卖空行为，都是30年前的事情了，其中一次是货币，另外两次是股票交易。

有一次卖空股票给我造成了很大损失，而一次卖空货币帮我挣了很多钱，大概8亿美元，虽然我最后挣了很多钱，但卖空绝不是一件好事情。

09

开市客是一个非常完美的公司

我不会卖出它的股票

Q

你喜欢开市客（Costco）公司的经营模式，它的护城河会长期存在吗？

查理・芒格 ：开市客有非常强的成本控制能力，我们觉得没有任何公司能够阻挡开市客的发展势头。开市客现在的市盈率是40倍左右，算不上便宜。

开市客是一个非常完美的公司，有非常好的未来，还有很好的文化、很好的员工。我喜欢关于开市客的一切，我是它的崇拜者，我对它上瘾，我也从来不会卖它的股票。

10

对股票回购加税

是在占企业的便宜

Q

拜登总统提议将企业回购股票税从1%提高到4%，您对此怎么看？

查理・芒格 ：强烈反对。对股票回购加税，就像是在盗窃公司辛苦赚来的钱，占公司的便宜。

我主张做符合道德的事情，政府和企业都应该通过体面的方式去挣钱。在某些方面，我赞同拜登总统的做法，但在股票回购加税这方面我是反对的。

Q

伯克希尔进行了很多大笔回购。

您对此是如何看的？

查理・芒格 ：过去三年，伯克希尔做了很多回购工作，有些可能是出于税务方面的考虑。这（回购）对我们的股东是有好处的。

11

持有伯克希尔股票

超过20年的投资人

一定会有一个不错的回报

Q

近日有文章称，持有伯克希尔股票的人正在承受着压力，但据我了解伯克希尔是个大的公司联盟，一个公司出现问题，另一个公司或部门可以对它提供帮助，您是不是可以给我们股东提供一些信心，不要让我们的股票出现大的问题。

查理・芒格 ：我认为伯克希尔的股票在很长时间内都不会出现大的问题，在目前的价格背景下，你（投资者）是可以用高价出卖股票的。

但就我而言，考虑到所有的因素，我认为目前伯克希尔的股票定价还是非常合理的，伯克希尔的股东从长期来看都是比较安全的，不用太担心它会有什么困难。持有伯克希尔股票超过20年的投资人，一定会有一个不错的回报。

Q

伯克希尔股价

是否存在着潜在的压力？

查理・芒格 ：我认为它（伯克希尔的股价）在一定区间内会出现一些波动，当前美国政府对企业是存在一定不友好的。随着税务的上升，投资行业的未来会出现越来越多的困难，这是很自然的，但我并不是很担心这些问题，毕竟我年事已高。

12

芒格分享长寿秘诀

Q

您已经99岁了，身体依然健康，可不可以分享一下长寿的秘诀。

查理・芒格 ：我有一款非常喜欢的花生酱糖，我并不想给我的产品（注：此处指伯克希尔旗下喜诗糖果）做广告，但这款花生酱糖确实很好。

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[夜读]真老板，梅西17.5万镑买手机送队友

梅西 老板,梅西买包,梅西老大爷,梅西为啥叫老板

体坛周报全媒体记者

网罗天下体育事，每每想来吐一槽。今天有啥值得说一说的呢？

梅西花17.5万镑买了35部手机送队友

《太阳报》报道，梅西花费17.5万英镑购置了35部金色iPhone，送给赢得世界杯的国家队队友和工作人员。据悉，梅西为阿根廷队的每一个成员定制了一部24k黄金的iPhone，并在周六将手机都送到自己位于巴黎的家中。每部手机上刻有球员名字、号码和阿根廷队的标志。

@mobhelen：老板大气

@彭亮_9FLV：相当于我花175块钱买35个苹果

@匆匆那6年：25个队友，教练，营养师，队医，后勤一起10个人。如果在国内，至少60人

@蓝月当空2018：这和我花17块钱给职工每人发个糖一样。梅老七

@YINGXONGZOHO：一个小时的工资都用不了

@krshjz：用不了多久，一定会有这款的手机壳出现！

@笑开颜9688：手表可以带一辈子，而手机不可能用一辈子

@三联书店：过两年手机淘汰了，不如买块机械表。

@王文昕123：我想知道背面一层金子，那信号咋样

@{启强：不用算了！平均一部是41363.3347人民币

@白鲸beluga：但是，手表一般不会过时和老化，手机往往会被淘汰啊，不过其中的纪念意义永远不会被替代。

@祈澍：不给姆巴佩一部？

依旧猛，杜兰特首秀轰23+6

2日，菲尼克斯太阳对阵夏洛特黄蜂，万众瞩目的超级巨星凯文-杜兰特终于迎来个人太阳生涯的首秀。他全场出战27分钟，15投10中，高效地砍下了23分6篮板2助攻2盖帽的数据，带领太阳以105-91轻松击败黄蜂。

@达拉斯忧郁：杜兰特紧随詹跑跑的步伐

@01-UZw：总感觉杜兰特就是一个顶级雇佣兵

@铂金少男郭德包：kd这种刺客，那个队的老大都喜欢，即插即用

@燕老大：即插即用，而且是顶级战力。KD你管他怎么投敌，上了场就是死神

@00i-0Q：太阳这配置总工资不低吧？怕是联盟第一了？

@di【【微信】】：杜兰特得分依旧无解

@八廓街的雪：阿杜:熟悉的感觉回来了！还是躺赢更舒服！

@shuirenbing：在篮网，阿杜要打36-37分钟。老衲时代更是需要打40分钟

@塑胶原料大亨：艾顿中锋护框，挡拆，保罗的组织，穿插，布克的无限射篮，杜兰特以后随便拱一拱，轻松愉快

@可惜相见太晚：是时候说出这局话了，下一个抬走

@范韭特：喷阿杜的基本都是老摊蜜，太监粉，毕竟走了他们主子的路，让他们主子无路可走

@00bNkp：如果杜工头不受伤，联盟就官宣大结局了，假如阿杜和老炮受伤，我日就玩完，最大的敌人就是伤病！

@Banxiazi：还是那个联盟最顶级的老4。。

身在曹营心在汉?曝欧文仍惦记湖人

欧文被篮网交易到独行侠之后，留队前景并不被太多人看好。曾在灰熊担任高管的资深NBA专家霍林格近日也点评称，欧文可能会为独行侠带来不少隐患。最大的问题就在于欧文“身在曹营心在汉”，众所周知，今年是他的合同年，到休赛期他就是自由球员，完全可能离开。

@过街大老虎：呃，欧文卧底独行侠，把胜率搞到湖人以下。。。

@小样受死吧：欧文的效率还不如布伦森

@shuirenbing：欧文总是欲求不满，希望大王临幸

@心碎洛城：也只有老詹在巅峰时期能镇住他，带着他拿了一个总冠军。这货上哪都是X因素，人品有问题。

@hcj5551：不可能啊，湖人哪里有空间，今年交易后人员打这么好，续约都要头疼。并且欧文没有球队会给他想要的顶薪

@私通无罪打人犯法：篮网交易来了丁威迪，湖人能给什么？如果是浓眉添东西早交易去湖人了。

@刚刚和蓓蓓：拆队专家5要提前上演了吗

@07z543：欧文去哪队烂哪队

@auoawos：反骨仔

@山猫兔八哥：独行侠自作自受！本来阵容挺好的，你非要拆！

@好了伤疤忘了疼R：欧文去魔术、步行者、火箭、马刺等球队做老大吧

@尼古拉丝：拆弹4之庖丁解牛正式上映

@羟丙基：早就立贴为证了，只是没想到这么快，还是低估了这个神仙。

前外援喷新疆男篮不职业

新疆官方公告宣布退出本赛季，退出CBA。在得知这条消息后，前新疆外援皮埃尔・杰克逊在相关动态下回复说道：“新疆广汇是我合作过的最不职业的俱乐部之一，我一点都不意外（摇头）。”本赛季杰克逊加盟新疆队之后，一共为球队打了10场比赛，场均上场21.1分钟，贡献11.2分3.1个篮板5.1次助攻1.9次抢断。

@独角戏77：俱乐部啥样圈内人最知道了，只不过中国文化因素导致的知道内情的人不愿意多说。

@万年理财：挖，继续挖，把新疆广汇挖个底朝天，看看能不能把新疆广汇的老板送进牢房。参加者周琦及团队发工资，加班的吃宵夜。

@那个伤心：整个联赛都有点那什么

@00bNkp：合同签多久就执行多久，不是终身卖身契，新疆这点的确不职业！要想卖转会费，就应该在合同期内提前一年，找下家谈价钱，早一点卖！

@人在珍人g：李根是不是出来说新疆两句好话。否则没一个球员挺新疆也是难堪。

@0s9WqH：不管新疆再差，但至少这么多年，不管你高薪低薪，从来不欠薪，这样的公司我就觉得是好公司！

@猴说猴有理：广汇上来就扣个大帽，一看就是理亏

@suwin：倒是说说人家怎么不职业让我们也认识下跟篮协一个鸟样说人家不合规则然后又没说明不符合那条规则

@少年我挺直腰板：外援为新疆队做出了杰出贡献

@0gce_T：墙倒众人推啊

贷款利息计算器2021 二套贷款利率 哪位了解买房贷款方式有几种

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商业贷款手续流程关于如何贷款买房，以及具体到贷款买房需要什么手续，都必须在贷款买房前做好充足的功课，了解清楚。第一步：签约纳税签约纳税是贷款买房流程第一步。签订《预售契约》、《买卖合同》；按开发商的具体要求缴纳首付款；与开发商各自按房价款的0．5％的额度缴纳印花税。第二步：提交申请贷款买房流程中最繁琐，且最重要的一步，就是提交申请。有别于住房公积金贷款买房，商业贷款买房要按规定填写及提交相关资料。（1）填写申请资料：1、《个人住房贷款借款申请表》2、《个人住房贷款借款合同》3、《贷款房屋所有权证收押合同》4、《授权委托书》5、《承诺书》6、《谈话记录》（2）提交申请资料：1、申请人和配偶的身份证、户口簿、暂住证、结婚证、学历证等相关证明。2、购房协议书正本3、申请人家庭收入证明材料和有关资产证明等，包括工资单、个人所得税纳税单、单位开具的收入证明、银行存单等在了解如何贷款买房的过程中会发现，和住房公积金贷款买房流程一样，办理完以上提及的贷款买房手续，则算提交申请完成，接下来就要等待银行审批。第三步：银行审核银行根据贷款人提供的资料，对贷款人资信、贷款额度、贷款年限等作出审核。这一步贷款买房手续是银行做主导，是关系到贷款申请成功与否的关键。第四步：签订贷款相关合同银行审批后，与贷款人签订一系列合同文件。大多数人认为签订完合同之后，贷款买房流程结束。其实只算完成了贷款买房手续中绝大部分的工作，接下来还有一个步骤。第五步：贷款人按月还款贷款买房手续中最后一个步骤就是归还贷款。直至贷款全数归还之日，整个贷款买房流程才算真正结束。