一、软件介绍C4D R25全称为Cinema 4D R25，它是一款由Maxon公司开发的一款专业三维工具包，该软件拥有现如今最全面的工具以及超级快速的速度，不仅具有出色的稳定性，并且也是快节奏3D生产线上完美的应用程序。我们这款软件是以高速的图形计算速度、渲染插件的强大的性能，从而慢慢的被大家认识。用户在操作起来也是十分的简单，能够有效的选项灯光，甚至还提供了业界使用领先的绘图、渲染工具以及视觉等，轻松快速创建令人称赞的3D图形作品。在这里无论是那些独自工作还是与团队合作，它都可以满足用户的所有需求，并且产生出惊人的效果。除此之外，在新版C4D r25中用户能够看到最直观的3D应用程序界面，主要就是通过全新的现代皮肤、用户界面增强功能和用于优化工作流程的扩展预设系统变得更加出色。同时在Capsule中也是允许任何人利用该应用中的场景节点系统的强大功能和灵活性，这样就能够直接在经典对象管理器中使用类似插件的功能，当然在这个场景节点中的数据导入和样条功能主要就是通过场景节点，其中我们场景管理器还能够提供独特且有用的工具集和胶囊。另外相信大家应该都知道，在Cinema 4D中的Scene Nodes核心中构建的Capsule Assets提供了类似程序插件的功能，那么现在这些都是可以直接在软件中用作基元、生成器或几何修改器，又或是使用胶囊构造器，然后通过您自己的基于节点的创建来增强您的经典C4D场景，十分的实用。二、软件地址软件全版本安装包：http://zyku666.com/16793.html?id=dfhg%687yuyi三、软件安装步骤1.把资源从网盘下载到电脑上面,右键压缩包选择解压到当前文件夹。2.找到解压后的C4D R25文件夹，双击打开该文件夹。3.右键以管理员身份运行Cinema4D_R25_25.010_Win程序；4.点击前进；5.默认安装在C盘，直接将C改成D，然后点击前进；6.点击前进；7.软件正在安装中；8.安装完成，勾选启动C4D，然后点击完成；9.注意：一定要运行软件进入注册界面或者其他界面后再关闭，不要不运行软件直接替换补丁，等他进入任何界面后再关闭弹窗，然后再替换补丁，不然容易卡在初始界面；10.返回安装包，打开Crack文件夹；复制c4dplugin文件；11.在菜单中找到刚刚安装的C4D R25，将其拖拽至桌面创建快捷方式；12.右键C4D软件打开文件所在位置；13.双击打开corelibs文件夹；14.在空白位置点击粘贴；15.点击替换目标中的文件；16.打开C4D软件；17.软件正在启动中；18.关闭这个弹窗；19.返回安装包，双击打开中文补丁文件夹，将中文补丁文件拖拽至软件中；20.点击是；21.点击Restart；22.点击否；23.软件自动重启，打开后即为中文界面。软件安装完成，界面如下：

芒格股东会最新发言 99岁芒格最新超万字股东会实录

芒格投资的三家公司,芒格投资过哪些公司,芒格最新持股,芒格投资中国股票
笔记侠 2023-02-16 19:36 ・北京 打开网易新闻 查看精彩图片 打开网易新闻 查看精彩图片 打开网易新闻 查看精彩图片 内容来源：本文转载自微信公众号证券市场红周刊（ID：hzkstock），笔记侠经授权转载。转载请联系原公众号。 轮值主编 | 智勇 值班编辑 & 责编 | 少将 第 7252 篇深度好文：9868 字 | 25 分钟阅读商业思维笔记君说：北京时间2月16日凌晨2时，对巴菲特产生巨大影响的投资巨擘查理・芒格身着一件黑色西装，带着一瓶可口可乐和一些饼干，出席了Daily Journal年度股东大会。这位99岁的“先知”曾是Daily Journal的董事长，去年卸任了该职位，但今年仍然到场回答了全球投资者的热情提问。话题从ChatGPT到美国通胀、高利率，从提高幸福感的方法，到对比亚迪、阿里、特斯拉等知名公司投资的探讨，芒格为我们呈现了一堂精彩绝伦的人生课程。以下，为此次股东大会精彩观点汇总――1.投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好的公司。2.比亚迪是我最喜欢的一只股票，我对比亚迪转向电动车方向产生了比较大的影响。3.我仍认为阿里巴巴是最好的公司之一，仓位调整是因为此前用了一些杠杆。4.人工智能（如ChatGPT）非常重要，甚至不可或缺，但难以实现很多疯狂的想法，比如不会治疗癌症。5.马斯克是个非常不同寻常的人，除了比亚迪，没有公司能比特斯拉做的更好。6.持有伯克希尔20年以上的投资人，一定会有不错的回报。7.芒格分享长寿秘诀：喜欢吃花生酱糖、很少去刻意锻炼。8.人类文明对我们的要求本就不高：要对自己和他人做出切合实际的期望，而延迟满足让成功的几率更大。9.理性是最好的品质，如果你不疯狂的话，你已经可以比95%的人做得好了。 打开网易新闻 查看精彩图片 以下，是股东大会精华实录（有删减）――一、 ChatGPT非常重要， 但它也不是万能的提问：近期，微软应用ChatGPT引起很多讨论。ChatGPT看似是一个很好的商业模式，甚至可以写代码等等，您觉得它会对我们的社会造成什么样的影响？查理・芒格：我觉得人工智能是非常重要的，是我们不可或缺的，但它也不能实现很多疯狂的想法，比如人工智能不会治疗癌症，这是它就做不了的。现在有很多无稽之谈，比如有些人要把人工智能用于保险承销方面，还有的人尝试把它用于一些日常生活方面，包括购买办公楼之类的。我觉得它在这些方面，对我们不太会有帮助的。斯蒂文・梅希尔-琼斯：从我们公司的科技业务板块来说，我们也想在今年夏天尝试用一些人工智能的技术来解决复杂的工作，尤其是一些日常工作，我觉得这很有意思。我们有很多不同类型的活动，尤其是日常的一些工作，我觉得这个技术还是很有意思的，可以观察一下这个技术在短期内是不是能够帮助我们做更多的日常工作。提问：芒格先生，在使用ChatGPT方面您有什么建议？查理・芒格：在很早前，有人说过，他相信什么就希望能拥有什么，这当然是非常重要的。但我想说，影响人类做出错误决定的一个因素，我称之为――拒绝现实。就是说人们如果不喜欢一个什么东西，大脑思维就会自动去做出一些机制来抵抗这种东西。 打开网易新闻 查看精彩图片 就比如说在投资界，有很多基金经理都在想如何打败指数，不管付出多少代价。但实际上，可能只有5%的人能够持续的打败这个平均值指数，但大家都会收客户大量的费用，我觉得这是一个非常不道德的做法。如果基金经理收一个人每年几千美元的费用，但给客户提供了一些没有太大价值的建议，最后只能超过平均值指数一点点，很明显这个行业出现了问题。伯克希尔没有这么做，Daily Journal也没有这么做。这个问题没有人很好地去解决，因为经纪人需要这笔费用活下去。我们不断的把一些股票回购回来，然后用来激励我们的员工。在我们投资的公司中，比亚迪的创始人也是这么做的，他用自己的股票去激励员工，这是一个很好的激励机制，是传统资本家的一种美德，我很喜欢这样的公司。二、比亚迪是我最喜欢的一只股票提问：2018年时，您分析过比亚迪，您说《每日日报》跟比亚迪不一样，但是如果您做好的话，《每日日报》就可以像比亚迪一样。现在您觉得《每日日报》跟比亚迪还有什么相似之处吗？查理・芒格：做到这一步不会很快，而且也不会很容易。比亚迪是我有史以来最成功的风险投资案例之一。创始人王传福是一个农民的儿子，他受到很好的教育，进入了工程学院，之后成为一个企业家。他是一个天才，他每天思考17个小时，是一个工作狂，他做到了一些平常人无法做到的事情。 打开网易新闻 查看精彩图片 提问：比亚迪是你买过最喜欢的股票吗？查理・芒格：我会说是的。没有任何一家企业投资回报率能超过比亚迪，我们在比亚迪的投资到现在价值约80亿或90亿美元。这是一个相当不错的回报率。我们不能总遇到这样的事情，可能一辈子也就遇到一次，这种事情真的很难遇到。三、我 对比亚迪转向电动车方向产生了比较大的影响提问：将比亚迪与特斯拉对比来看，您是不是相对更加喜欢比亚迪？查理・芒格：这个问题很好回答。特斯拉去年在中国市场主动降价，还将比亚迪看做它的主要竞争对手。但是在中国的电动车市场中，比亚迪市场占有率是超越特斯拉的。从整个电动车市场来看，中国的产销量非常庞大，而在几年以前，在排名靠前的生产企业中，还很难看到比亚迪的名字。提问：伯克希尔最近抛售了一些比亚迪的股票，您认为是什么原因呢？查理・芒格：比亚迪的市盈率已经是50倍了，价格已经不便宜。当然，从业绩方面来看，今年它可能会有50%以上的业绩增长。我们不是现在抛售比亚迪，我们之前就出售了一些比亚迪股票，主要因为比亚迪的股价已经很高，现在比亚迪的市值已经超过了奔驰的市值。这不代表我不看好它了，比亚迪是非常了不起的一家公司。当初是李（芒格合伙人、美国喜马拉雅资本创始人）向我们推荐的比亚迪，那时候比亚迪的工厂很简陋，还只是一家给手机商做配套电池的企业。后来我们也给了它一些意见，比如建议比亚迪走进汽车行业，我当时对比亚迪的发展方向确实产生了比较大的影响。 打开网易新闻 查看精彩图片 四、 阿里巴巴是最好的公司之一仓位调整是因为此前用了一些杠杆提问：您怎么看阿里巴巴？阿里巴巴的股票在去年出现了一些调整，你也出售了一部分股票，卖出的原因有哪些？好像与平时的哲学思维是相违背的。查理・芒格：我认为阿里巴巴是世界上最好的公司之一，它在中国互联网零售方面占据了非常重要的地位，具有很强的市场竞争力。有些股票我们是会长期持有的，有些则正如你所说的，而后者的情况是很少出现的。需要说明一点，当初我们用了一些杠杆。有时候我也会问自己一个问题，就是将投资金额对比资产净值，多大的百分比是比较合适的？也许是100%，也许是150%，但这并不是一个简单的问题，如果有很好的机会，100%其实是一个合理的百分比。提问：有人认为以下三个事情是“邪恶”的：女人、酒和杠杆。其中一个就是杠杆，对此，您是怎么看待的？查理・芒格：对比来说，杠杆并不是那么邪恶，我用过，巴菲特也会用。在银行业，我们在称之为“犹太国库券”的产品上就使用了一些杠杆，而且很有效。伯克希尔买入并持有动视暴雪，也是类似“犹太国库券”的交易，当然套利也发挥了一些作用。五、 投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好的公司提问：现在还是外资投资中国的一个好的选择吗？查理・芒格：投资人去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好的公司，而这即便有一些不确定因素的影响，也是值得的。 打开网易新闻 查看精彩图片 提问：谈谈对半导体行业的看法吧。查理・芒格：半导体行业是一个非常特殊的行业，因为它需要你把所有的钱都投入进去，尤其是面临技术更新迭代的情况下，所需要投入的资金量会更大，我不希望伯克希尔和Daily Journal的钱都投入到一个行业里。半导体可以说是一个赢家通吃的行业，同时也是一个不够完美的行业。也许这是一个很好的投资领域，但是作为一个老年人来说，我不想再学习一些新的东西了。六、投资加密货币，是非常疯狂和滑稽的行为提问：您曾表示，想要变得更好，必须学会从我的对立面进行辩论。对加密货币您有哪些看法？有什么要辩论的吗？查理・芒格：没有好的论据来反驳我对于加密货币的观点。加密货币是一个愚蠢的物种，就像赌局一样，有时候我会称之为加密货币的骗局。投资加密货币是非常疯狂和滑稽的，居然有人去买加密货币？对人类而言，世界上没有其他东西能够比货币更加重要，尤其是国家货币，它让人们走向了现代社会文明。但居然有人疯狂地发明一种东西来代替国家货币，这是非常错误的、愚蠢的甚至是非常危险的。美国政府对此是存在过错的，它允许了加密货币的存在，这可能最终会招致灾难。中国政府禁止加密货币是对的，这值得美国政府借鉴，我们不该一错再错。 打开网易新闻 查看精彩图片 提问：比特币怎么样？您会卖空吗？查理・芒格：我不会。在我的生命历程中，我只有三次卖空行为，都是30年前的事情了，其中一次是货币，另外两次是股票交易。有一次卖空股票给我造成了很大损失，而一次卖空货币帮我挣了很多钱，大概8亿美元，虽然我最后挣了很多钱，但卖空绝不是一件好事情。七、芒格分享长寿秘诀：喜欢吃花生酱糖、很少去刻意锻炼提问：您已经99岁了，身体依然健康，可不可以分享一下长寿的秘诀。查理・芒格：我有一款非常喜欢的花生酱糖，我并不想给我的产品（注：此处指伯克希尔旗下喜诗糖果）做广告，但这款花生酱糖确实很好。提问：大家也很想了解您的日常习惯，比如您是否会做锻炼？查理・芒格：我很少锻炼，年轻时，当我还在部队的时候，曾做过一些锻炼，但我很少会刻意去锻炼，可能偶尔会打个网球。提问：有没有想过，去改变这个习惯？查理・芒格：没有，我想每个人的人生历程都是不一样的，每个人的习惯也是不一样的。提问：您每天起床后会做什么？在您100岁生日时您最想做什么？查理・芒格：我每天一起床就要坐轮椅，但我并不喜欢这种感觉。罗斯福的最后12年也是在轮椅上度过的，我其实并不想像他那样。提问：您在1995年做过一个关于人类误判心理学的演讲，您曾表示：随着年龄的增长，有些人类的倒退是不可避免的。当时您71岁，现在您已99岁高龄，您还依然坚持之前的观点吗？查理・芒格：有些人年纪越轻会越精明，像施罗德。我现在也衰退了很多，但大部分事情我依然能够应对自如，我认为对于我的年纪，这是很好的结果。 打开网易新闻 查看精彩图片 八、利率增长是必然的投资者要学会去适应高利率提问：再来聊聊投资吧。您觉得当前的高利率会对投资有什么影响吗？查理・芒格：毋庸置疑，现在利率已经很高了，它对股价是不利的。但利率增长也是必然的，我们不应该长期处于零利率的环境，投资者也应该学会去适应高利率。所有的事情都不会一直顺风而行。当前通货膨胀率也很高，未来也会有更多通货膨胀的问题，Daily Journal也在考虑去买一些政府的债券。提问：我们的通货膨胀总是不断出现，之前比较严重是上世纪70年代的保罗・沃克时期，现在是不是也需要借鉴保罗・沃克当时的做法呢？查理・芒格：我对长期的预期还是比较乐观的，但短期来看确实会有一些波动和困难，当然我也并不清楚具体会出现哪些问题。九、我们并不能完美地避开所有困难但要对未知的困难提前做准备提问：我们是不是应该继续提高债务额度？当前有很多因素在较量，我们应该如何应对？查理・芒格：当你回看世界民主史，你会发现其实失败重重。在我的有生之年里，我认为最坏的事情就是德国独裁者希特勒的上台。希特勒的上台是世界大衰退后的一个产物，之后的“二战”也波及到了美国国民。未来，我们也并不能完美地避开所有困难，但要对未知的困难提前做准备。 打开网易新闻 查看精彩图片 政府也会做一些事，有些是对的，有些也不一定对，当然我还是觉得美国政府做的很多事情都是非常好的，很多方面我对我们的政府还是充满自豪的。比如对“二战”的态度，在我们取得胜利后，并没有去惩罚德国和日本，相反还给他们提供了很多帮助，比如出资帮助他们重建，这就是我们国家做的比较好的一个方面，对于整个人类来讲都是一件好事。但未来，我们也不能排除坏事的发生，毕竟谁都会犯错。提问：有位德国的股票分析师谈到，很多股票的报酬是公司常见的激励报酬，有些公司用收入的20%来作为股票报酬，您怎么看待这种做法？查理・芒格：美国的公司有非常好的激励机制，但一些公司的做法确实有些激进了，这其实也是人性的一个表现。我赞同公司使用这种基于股票的激励机制或报酬机制，激励每个人工作的积极性，但这样也会导致收入看上去过高，但这就是人性。我想说，开市客公司的报酬机制就是非常完美的，他以一个比较适当的股票百分比来做报酬机制。而高科技公司则会发行一些股票，有时候会给人造成一种错觉。美国一些公司的报酬机制显然是不太合理的，但其实在早年间，我们的风气还是比较好的，这种不合理情况的发生，多在最近50年。现在大家都想要更高的报酬机制，尤其是高管层面，这是一个不好的做法，非常令人憎厌。如果继续下去的话，文明是会灭亡的。但我确实也没有更好的建议去纠正这个做法，这是一个非常困难的问题。 打开网易新闻 查看精彩图片 十、马斯克是个非常不同寻常的人除了比亚迪没有公司能比特斯拉做得更好提问：您觉得马斯克拥有了推特，将对美国整个社会带来什么影响？查理・芒格：我并不用推特，所以对于这个话题我也没有很好的判断。马斯克很有才华并且很特殊，但我不会买入或者卖出他持有公司的股票，我只是认为他是一个非常不同寻常的人。马斯克对特斯拉的一些做法很好，我认为除了比亚迪，没有公司能比它做的更好。但像马斯克这样的天才，有些方面还是做不过比亚迪，他与比亚迪竞争并不容易。提问：有问题谈到，世界人口从您出生至今已经翻了4倍，您觉得人口的增长对人类是一个威胁吗？查理・芒格：人口问题有时会造成大的灾难，随着世界的繁荣发展，可以看到，比如中国，生育率在逐年下降，日本已经出现了人口短缺。当前，世界人口尤其是发达国家的人口，已经达到了极限，马斯克好像也说过同样的话，其实人口的萎缩才是对人类的威胁，这也是我为什么会说有时候马斯克是个聪明人。十一、不会投资迪士尼这类公司技术发展对公司业务带来很大挑战提问：您怎么看迪士尼？它是好的投资标的吗？查理・芒格：我们没有买过迪士尼的股票，但迪士尼是家很有意思的公司，它的所有业务都比以前更困难了，现在技术的发展已经完全改变了世界。我觉得体育界的ESPN和迪士尼有些类似，现在的业务也在变得越来越困难，电影行业也是一样，都不容易。我不太会投资这类公司。提问：有人对伯克希尔与3G资本，卡夫食品与3G资本的合作业务兴趣颇高，您对这种合作关系怎么看？查理・芒格：有的交易是好的，也有的交易是不好的，伯克希尔也是一样，但这笔业务还是非常不错的，不过他们的工作方法最近并没有生效，这就是生活，没有那么简单。提问：这个问题也是关注伯克希尔的。伯克希尔对埃克森美孚石油公司的加仓是否是长期的？查理・芒格：这是个好问题。我认为通过西方石油和埃克森美孚的持仓，在二叠纪盆地（注：又名西德克萨斯盆地，有丰富的页岩油天然气资源）上有高仓位投资是很好的事情，我很喜欢这种高仓位的投资。很多时候人们更愿意做短期的投机而不是长期的投资，但我想说，在盆地上拥有这样的投资是非常好的。 打开网易新闻 查看精彩图片 十二、 要持续地学习，不断地改进自己提问：芒格先生，您认为目前在美国有系统性的种族主义么？查理・芒格：当然，我认为是有的。在人类历史上，存在很多对一部分族群歧视的情况，但我认为在我的一生中，这种情况已经好转很多了，种族主义在下降。提问：您认为未来25年气候变化会对保险业产生影响吗？你们会提高伯克希尔公司的保费么？查理・芒格：我不确定我是否擅长回答这个问题。尽管气候变化是件严肃的事情，但我认为它实际会造成的影响，可能会比人们想象的小很多。所以我觉得可能还不会影响我们去调整保费，我还会再等等看。提问：这个问题来自一位在印第安纳大学教授个人理财及公司金融课程的老师。您觉得，应该教学生哪些知识，以便他们拥有基础和常识，从而在以后的生活中有效地处理他们个人或公司的财务问题呢？查理・芒格：良好的判断力至关重要。如果一个人判断力不足，可能会做出一些不太合理的决定，产生一些不好的影响。所以我的建议是，要持续地学习，不断地改进自己。我曾经说过，我只能教别人几乎人人皆知的知识，有点类似于把一个人从悬崖边拉一把，也许我会教那些愿意学习并且能够学习的人知识。但我不擅长教那些还未入门的人知识。顺便提一下，大多数教育的运作，其实是不断筛选人才，有些人无法跟上进步，最后就被淘汰了。我昨天还曾与一位优秀的法律教授交谈，他在著名的法学院当教授，他们总是有能力带领优秀的学生进步更多，却无法把笨蛋变得聪明。常言道，傻气长存。 打开网易新闻 查看精彩图片 十三、 对自己和他人做出切合实际的期望提问：在许多企业家或名人看来，人必须有远大的梦想。但您却说“幸福生活的秘诀是降低期望值”，能就这句话再展开谈谈么？查理・芒格：确实，你当然要尽可能努力地一步步向上，去争取更多成就，这是生命的奥秘。但是总有些人会因此陷入情绪困境。毕竟每种成功背后可能都有着一千次的失败。如果你做出了一些不切实际的承诺，结果是一次又一次地失败，那么别人也会因此而讨厌你。我们这些小小生命彼此相遇，人类文明对我们的要求本就不高：对自己和他人做出切合实际的期望。提问：一位来自中国的投资者想请问您，在疫情防控措施放开之后，对于老年人有哪些健康和安全的建议？查理・芒格：我之前也感染了Covid-19，但我的症状很轻，尽管检测呈阳性，也只是流了大概10分钟的鼻涕就好了。然而相对于新冠大流行，我觉得对老年人而言，尽量避免摔倒更为重要。我有一些年纪比较大的朋友都是因为摔倒而离世。我的一位好朋友平时使用拐杖，我大概用了6年半的助行推车，它很好用，这期间我从未跌倒过，现在我还买了辆轮椅。我给老年人的建议就是要谨慎，别摔倒。 打开网易新闻 查看精彩图片 十四、为伟大的企业买单伟大的才是好的提问：您给巴菲特提供过一个很好的建议，就是要用好的价格买好的公司，这改变了巴菲特的一些投资理念，而不是像原来一样到处捡烟蒂。查理・芒格：曾经有一段时间遍地是果实，你很轻松的就可以以便宜的价格在果园里买到好的东西，但这种情况后来消失了，然后就出现了业绩衰退。本・格雷厄姆（Ben Graham）一生中赚的所有钱的一半以上都来自1只股票。那只股票就是GEICO（政府雇员保险公司）。所以你看，他教给我的事就是他如何变得富有。在我看来，这就是应该为伟大的企业买单。伟大的才是好的（Greatness is good.）。十五、投资首选好公司再考虑好管理层提问：当您给一个公司做潜在投资估值的时候，更看重公司本身还是管理层？或者您会首先考量哪些事情？查理・芒格：我觉得公司是排在第一位的，然后是管理层。如果我们只投资好的管理层，但是公司不是很好的话，我们不会取得现在这么好的成绩。提问：如果一个好的公司，却有不好的管理层会怎样？查理・芒格：像可口可乐，在曾经在很长一段时间内都被一个不好的管理者运营，但它的盈利能力依然很好，这就是为什么我要投资好的公司。可口可乐最辉煌的时期是在25年前。 打开网易新闻 查看精彩图片 提问：对公司管理层性格和能力的评估，您有什么经验？查理・芒格：每个人都会犯错，在我的生活中，让我最感慨的就是IBM的崛起和衰退。IBM曾是我最敬仰的美国公司，但过去10~15年，随着竞争对手苹果、谷歌的崛起，IBM的衰退是不可避免的，柯达也是一样，在数字摄影出现后，柯达也出现了衰退。比尔・盖茨曾说过，当真正具有颠覆性技术出现时，新的技术很容易会完全代替旧的。对一个成功很久的企业来说，改变业务模式和思考方式是很难的。但我们的Daily Journal公司，还是会不断去应对新世界的，尤其是报纸行业的不断变化，我们正在给法庭做自动化软件，这是另外一个完全不同的行业。提问：您曾说过，“你不需要投资很多东西才会富有”。那么，您会长期持有一只股票吗？现在您会选谁进行这个操作？查理・芒格：一个好的仓位很重要，如果遇到一个好的公司我们肯定会持有很长时间。现在的话，很多好公司都是不便宜的，美国一些好公司的市盈率一般都到了25倍甚至是30倍，这其实是有一定风险的，如果一步走错就会损失很多。尽管有些好公司的价格还可以，但是并不多。在这种情况下，95%的美国基金经理我都不想让他们给我工作，因为我觉得太难了。美国现在的401K计划实现正收益的比例是远远低于5%的，这是非常罕见的现象。提问：每个人都会犯错，您偶尔也会犯错，这会在实际行动中产生警示作用，从而导致一些好想法会搁浅，您从去年到现在摧毁了哪些好想法？查理・芒格：我摧毁的都是坏想法。比如当互联网兴起的时候，我被网上零售这种模式震惊到了，所以我会很关注相关的公司。但对于阿里巴巴，可能是我之前过高的估计了它的回报率。我必须要承认我自己的错误，这对我自己也是有帮助的。 打开网易新闻 查看精彩图片 十六、 延迟满足，让成功的几率更大提问：您会不会再出版一本新的《穷查理宝典》？查理・芒格：现在已经在做了，是一个中国的、网上的版本。这不仅仅是因为中国人多，还因为一个成功的老年人在儒家思想的社会，可以赢得更多的尊重。提问：到了您这个年纪，已经积累了巨大的财富，您现在还会延迟满足吗？对于年轻人，您会有什么建议？查理・芒格：我现在的年龄确实大了，但我还是延用延迟满足的做法，这个行为方式没有年龄限制，适用于任何人。我们都在找各种机会、用不同的方式来享受生活。这（延迟满足）有的是天生的，有的通过后天也可以学到。提问：您是天生还是后天养成的？查理・芒格：我很早就学会了延迟满足。小孩子爱吃棉花糖，如果愿意多等一段时间，就可以吃更多的棉花糖，愿意花多一点时间、多吃更多棉花糖的人在日后取得成功的几率更大。我很幸运，我天生就掌握了这种技巧，没有人教我。十七、要对股东忠诚，即便他们已经去世提问：沃伦・巴菲特是一个“学习机器”，除了这个品质外，您认为，沃伦还有哪些品质使他成为世界上最伟大的投资者之一？查理・芒格：沃伦不仅是一位非常好的思想家，而且他还是一位很好的学习者。沃伦和我很幸运，在很早的时候，我们就有了很多股东，他们很信任我们。我们在他们之间建立了良好的信誉。我们对他们很忠诚，即便他们中很多人已经去世了。 打开网易新闻 查看精彩图片 提问：关于格雷格・阿贝尔（如图，伯克希尔・哈撒韦公司非保险业务副董事长），您怎么评价他？他是一台“学习机器”吗？查理・芒格：格雷格是一个很好的商业领袖，无论是作为思想家还是实干家。而且他非常擅长领导其他人完成工作，他是一个非常了不起的人。我们很幸运有格雷格在为伯克希尔工作。他也是一个“学习机器”，像沃伦一样一直在学习新鲜事物。有关格雷格的一件趣事是，他比沃伦更擅长一些事情。沃伦知道这一点，他不断地引导格雷格做得更完善。伯克希尔运转得很好，我们很幸运有一个工作和身体状态很好的92岁老人。当然，我们也很幸运能有一位像格雷格这样的CEO。格雷格正试图像监管机构一样管理所有公用事业的业务，这是一种聪明的思维方式。提问：您的意思是，这是一种很好的信念？查理・芒格：是的，为什么不是呢？如果你希望别人以这个方式对待你，你也需要这么做。这是黄金法则，我不认为这么做的人还会失败。十八、一个良好的文明财产私有且可以自由交易提问：您认为我是在67岁时领取社会保障金，还是等到70岁时再领取，届时每个月会领取更多？查理・芒格：我不能为你做选择，这要看情况而定。如果你知道你很快就会死去，那就去领取保障金吧。如果你觉得你会活很久，则会得出不同的选择。大多数身体健康的人，一般都会推迟领取社会保障金，以便以后能拿到更多的钱。 打开网易新闻 查看精彩图片 （图片来源：Pixabay）提问：在繁荣周期和萧条周期中，一个好的政府应该为经济增长做什么？查理・芒格：几乎每一项都是必须要做的。要尽量提高人均GDP，并使私有财产掌握在私人手里，然后通过自由交换，使文明发展、经济繁荣。在良好的文明中，大多数财产是私有的，而且可以自由交易。例如你喜欢小提琴课，而我需要你的钱，我们就可以做一笔交易，这对于我们双方都有好处。据我所知，在世界历史上，从原始社会发展到现代文明，都在遵循一种方式，即“财产私人拥有，而且可以自由交换”。顺便一提，我只是说了一些显而易见的事情，但大多数教育中并没有教过这些道理。十九、 所有事物都有更替，这是自然规律提问：在担任伯克希尔・哈撒韦公司副董事长的历程中，最让您印象深刻的事是什么？您是如何通过这些事，成为更好的“学习机器”的？查理・芒格：我印象最深刻的事，是公司的消亡。一个商业世界和自然界几乎是一样的，很多动物、很多物种都会消亡，它们都在遵循着自然界的规律。所有事物都有更替，这是自然规律，很多企业都走在消亡的路上。 打开网易新闻 查看精彩图片 例如柯达公司，它曾经是世界上最伟大的品牌之一。我们每个人都会用到胶卷，但它突然从世界上消亡了。事实上在一定范围内，所有事物都会消亡的。我年轻的时候没有意识到这一点。再例如施乐公司，它看起来会永远存在，也已经存在了很长时间。我想，这些公司在我老了的时候还会在吧，但事实上其中很多都已经消亡了，没有一家公司是永恒的。再例如有些伟大的百货公司，他们是整个社区最重要的构成部分，为居民提供日常生活所需商品，它们看起来会永远存活下去，但最后也都关门了。一旦我理解了这一点，我就成为了一个更好的投资者。我和沃尔玛的道格・麦克米兰（Doug McMillan）交谈过，他的钱包里，几十年来一直装着顶级零售商的名单，可见他一直生活在恐惧之中，担心沃尔玛会被颠覆。曾经，IBM在智能制造领域拥有非常领先的地位，但现在它成为了所有智能制造公司中的一家而已。所以公司会有兴衰更替，即便企业管理人很有才华也很勤奋。二十、耐性、延迟满足、兑现承诺会改善你的资源和机会提问：您最钦佩的人是谁？查理・芒格：我可能会说，开市客的吉姆・塞内加尔（Jim Senegal）。他没有上过沃顿商学院，也没有上过哈佛。他18岁就在一家商店里工作。现在做到了开市客的CEO。他一生都在做生意，他太擅长做生意了。提问：生活中什么品质对您帮助最大？查理・芒格：很简单，答案是理性。如果你不发疯的话，你已经比95%的人可以做得更好了。另外，你要有耐心，要懂得延迟满足，并且不做疯狂的事。还要尽量兑现你对他人的承诺。然后，你就会极大的改善你的资源和机会。事实就是如此简单。 打开网易新闻 查看精彩图片 提问：为什么很多人没有这样做呢？查理・芒格：这是一个有趣的问题，我不认为孩子可以自动做到这一点。假如你有10个孩子，有一些会做的更好，而有一些就会做的不太好。提问：拥有成功和财富后，或者随着年龄的增长，会更难以坚持理性吗？查理・芒格：我认

al未来的算力需求

1）史诗级“AI”新品。ChatGPT自发布以来，仅2个月用户量迅速增长至亿级，是AI产业的史诗级“颠覆性创新”产品，预计其用户量潜在空间10亿级，假设人均订阅价格20美元/月，其对应的商业价值量将极其广阔。同时，ChatGPT母公司OpenAI估值亦迎来翻倍式增长，根据华尔街日报，其最新估值达290亿美元，预计2023年收入2亿美元。2）开启新一轮科技革命。ChatGPT的成功得益于NLP、Transformer、GPT、强化学习等AI相关模型和技术的突破，其在对话、知识反馈等方面已远超过普通人类水平，更将颠覆搜索、智能客服、智慧教学、电子媒体等千行百业，比尔盖茨评论其意义不亚于“PC或互联网诞生“。当前，ChatGPT的第一浪已经开始，AI技术方向已然明确，更宏大的AI浪潮即将奔涌而来。AI算力：ChatGPT核心基座，新AI“军备竞赛”的最受益赛道1）算力是AI技术角逐“入场券”。AI算力是ChatGPT模型训练与产品运营核心基础设施，ChatGPT的诞生将对科技产业的格局和商业模式形成颠覆，“危与机“的共同作用下，全球科技互联网企业必将加速进入ChatGPT角逐，而AI算力基础设施将成为新AI竞赛的“入场券”。2）AI服务器、AI芯片是核心算力产品。AI超算中心或大型数据中心是算力的基础设施，其中，AI服务器、AI芯片是AI算力基础设施的关键组成。ChatGPT的核心基建主要是微软投资10亿美元建设的Azuer AI超算平台，包括28.5万颗CPU和1万颗GPU等产品，算力相当于全球前五大超算水平，我们预计约30Pflops。ChatGPT的训练算力约3600Pflops/day，新科技战的打响将加速科技互联网企业对AI算力的投入布局。投资建议：ChatGPT或将引发产业对于AI算力的新一轮“军备竞赛”。相关受益标的包括，AI服务器：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、联想集团；GPU：海光信息、寒武纪、龙芯中科、景嘉微；网络设备（通信覆盖）：紫光股份、星网锐捷；光模块（通信覆盖）：新易盛、光迅科技等。风险提示：互联网等行业资本开支不及预期，技术创新迭代不及预期，市场竞争加剧、中美贸易摩擦升级等。2月15日【物产金轮】涨10%已止盈1月20日【汉王科技】涨63%已止盈今日牛股已选出，股价10元附近，类似汉王科技走势，毛利率超过50%，流通市值50亿以内！算力概念+元宇宙概念等吸筹完成，上方空间已打开。点击进入领取